Las series de financiación de una startup

Habitualmente una startup requiere de una financiación aportada por socios financieros para avanzar en su desarrollo. Fred Wilson, de Union Square Ventures (Twitter, Kickstarter, y 80 startups más), ha definido con precisión cuál es el propósito de cada fase de la financiación:
Seed: Creación del producto mínimo viable y alcanzar el product market fit.
Serie A: Iniciar el crecimiento de ventas.
Serie B: Conquistar el mercado.
Serie C: Alcanzar un cash flow positivo.
IPO: Obtener la rentabilidad para los emprendedores e inversores.

Seed (Semilla). El dinero aportado en la fase semilla se utiliza para crear el producto mínimo viable (Minimum Viable Product, MVP), llegar al mercado, y adaptar el producto a las necesidades del mercado y confirmar que hay una demanda para el producto finalmente definido (“product market fit“). El dinero es habitualmente aportado por FFF (Family, Friends and Fools), por business angels, y en los últimos años se obtiene a través de plataformas de crowdfunding.

Serie A. El dinero aportado se utiliza para formar un equipo capaz de gestionar la nueva actividad, y iniciar el crecimiento, respondiendo a la demanda identificada.

Serie B. El dinero aportado se utiliza para crecimiento: Crecer en ventas y ocupar el mercado, satisfaciendo la demanda identificada.

Serie C. El dinero aportado se utiliza para alcanzar la rentabilidad: en esta fase la empresa empieza a generar un cash flow positivo, después de aplicar todos los costes y gastos, que le permite financiar el mantenimiento y crecimiento del negocio.

IPO. El último paso de desarrollo consiste en la venta pública de acciones, momento en el que los emprendedores y los inversores obtienen las ganancias de la inversión efectuada.

El ciclo de inversión y maduración de una startup. Fuente: Wikipedia.

Créditos: Las tiras cómicas proceden de la serie “The VC“, escrita y dibujada por Robert von Goeben y Kathryn Siegler en los años previos a la burbuja puntocom.
También disponibles en libro: The VC – The Surreal World of Silicon Valley Venture Capital por Robert von Goeben y Kathryn Siegler.